1、国产算力进展有望加速，Scale Up需求拓展，光链接、交换机等环节持续受益

　　据《The Information》周四援引两名知情人士的消息称，英伟达已通知部分零部件供应商暂停其专为中国市场设计的H20人工智能芯片的生产。根据C114通信网，在报道日期前一周，中国有关部门已经约谈包括腾讯、字节跳动等国内科技公司，就其采购H20芯片表达对信息安全风险的担忧。受此消息影响，国产AI算力芯片相关估值有所抬升，我们预计国产算力布局有望加速。

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　　根据C114通信，WAIC 2025器件，国产超节点方案陆续发布。华为CloudMatrix 384性能与英伟达NVL72相当，用群计算补足单芯片落后一代的现状。中兴通讯也打造了分布式OCS全光互联芯片与超节点应用创新方案。在NVL72推动下，单机柜、单服务器不断突破限制，进入Scale Up超节点时代，同时基于网络互联的Scale-Out，构建大规模智算集群。